阿尔卡特与朗讯的合并仍然看不到任何希望！
2006年10月9日，美国官员宣布，目前已经延长了对法国通讯设备厂商阿尔卡特收购美国朗讯科技一事进行审查的30天的基本期限。据美国外国投资委员会的消息称，现要在此基础上再增加45天的调查时间。美国外国投资委员会是美国财政部领导的一个委员会，负责审查与国外公司的交易对美国国家安全的影响。
对于这一延误，朗讯科技发言人表示：“我们知道这个过程最多是90天。阿尔卡特不愿意对这个事情发表评论。”
但阿尔卡特首席运营官Michael Quigley表示，阿尔卡特和朗讯之间的合并进程进展顺利，交易有望按预期在今年第4季度最终完成。据MarketWatch网站报道，Quigley在法国巴黎举行的一个会议上表示，“我们依然在等待美国监管部门的批准，但我们相信不会出现任何问题。”
不过分析家指出，按照股东们的信任投票，以及朗讯提出的为其贝尔实验室研发分支设立独立董事会的建议，预示这一并购案获得通过不成问题。
但这些都是推测，业界翘首以盼的合并事件能否成功，在目前来看仍然是一团迷雾。
烦心事多，遭遇挫折
2006年4月2日，阿尔卡特与朗讯正式宣布达成合并协议。根据协议，阿尔卡特的股东在新公司中将拥有60％的股份，朗讯的股东拥有40％的股份。
合并后的新公司将成为一个年销售额达210亿欧元（约250亿美元）的网络设备巨人。产业内的一个“电信航母”将呼之欲出，业内格局也将随之发生重大变化。
但谁也没有想到，在事件即将成功的关键时刻，美监管部门的出现以及朗讯本身存在的问题却让这一基本上形成定局的合并，遭遇到冰点。
而首当其冲的问题就是朗讯的养老金问题。2006年8月19日，Dresdner Kleinwort分析师Per Lindberg认为，朗讯当前的财务状况、养老金问题，以及贝尔实验室控制权问题等，都可能导致阿尔卡特股东在投票大会上投反对票。
据悉，自从今年4月份传出收购朗讯的消息后，阿尔卡特股价已经下挫了30％多。Lindberg在致投资者的信中称：“由于会计方式不同，朗讯养老金问题的缺口可能高达40亿到50亿美元，这相当于使阿尔卡特收购朗讯的价格高出50％。要想该收购得到阿尔卡特股东的支持，必须要有更多的刺激因素。”
此外，朗讯退休人员还可能向美国当局提出申请，要求阿尔卡特支付特定的“缓冲”基金，以确保两家公司合并后能够继续履行养老金发放义务。
而且，在贝尔实验室的控制权问题上，从军事机密角度出发，美国政府很可能强制出售贝尔实验室。而阿尔卡特股东是否接受在美国成立一个特定董事会来监管贝尔实验室也是一个疑问。
在养老金得不到解决的前提下，而贝尔实验室涉及机密的问题更是让双方犯愁。据了解，朗讯科技著名的贝尔实验室承担一些美国政府授意的政府订单，这意味着两公司的合并必然要取得美国财政部辖下的外国投资委员会（CFIUS）的批准。据了解，这批政府订单包括美国国防部的一项通信系统工程，该工程涉及晶体管、激光、手机、数据业务和人造卫星等技术。
一些美国参议员以前曾对这笔交易感到担心。他们说，这笔交易可能会威胁到美国的安全或者导致他们州的一些失业问题。有些参议员表示，他们要得到有关阿尔卡特与伊朗和利比亚的长期业务关系的信息。
美国外国投资委员会的审查一般需要30天的时间。但是，对于收购通信设备等敏感技术的审查可能需要更长的时间，最多的审查时间可能还需要增加45天。朗讯不愿对美国外国投资委员会的批准时间问题发表评论。
美国政府担心朗讯和法国电信公司阿尔卡特的合并可能会威胁到美国国家安全。此前，美国政府以安全问题为由阻止了数起并购计划，其中包括中海油对优尼科石油公司的竞购。
执着的联姻
其实，朗讯与阿尔卡特的缘分不浅，5年前两家公司就差点“联姻”。2001年春天，两家公司几乎就总值达235亿美元的合并达成协议，但最后却因双方管理层未谈拢而功亏一篑。
对于这段往事，双方的记忆都很深刻。2001年，法国阿尔卡特与美国朗讯经过漫长的谈判后，双方只差坐在一起签订协议。但在5月29日宣布合作即将成功的最后时刻，朗讯当时的主席兼首席执行官亨利·肖克认识到与阿尔卡特的合并不是平等的，便退出了在巴黎进行的谈判。历时一个月的谈判最后以朗讯无法接受跨国资本的吞并而收场。
但此次阿尔卡特与朗讯又是如何走到一起的？原因还是在于合作有利于双方的发展。阿尔卡特首席执行官丘鲁克表示，收购朗讯后新公司的运营将降低17亿美元的成本，除了人员开支下降外，采购和计算机系统等方面的开支也将降低。
收购不仅令新公司总体规模上与思科并驾齐驱，而且两家公司之间的产品有着良好的互补，在地域上也有互补的效果。规模的扩大和产品线的齐全也有利于降低公司经营的风险。
阿尔卡特在DSL方面以及固定电话交换机等领域优势明显，而朗讯在无线通讯方面独树一帜，朗讯的贝尔实验室是研究和创新方面的旗帜。在地域方面，阿尔卡特2/3的销售额来自北美以外的地区，尤其是在欧洲，而朗讯主要在北美市场。
由于两家公司的客户资源得到共享，产品可以交叉销售，阿尔卡特的产品便可以销售给朗讯的大客户AT&T以及Verizon。Juniper公司以前与朗讯合作，朗讯向客户销售Juniper的路由器，现在，朗讯可能会将阿尔卡特的路由器取而代之。
在并购完成后，阿尔卡特竞争优势的提升将威胁其对手的地位，对于其他并购也会带来示范效应。在上一波电信泡沫中遭受重大打击的企业，以及在目前的竞争中处于不利地位的厂商都可能成为被并购对象。北电、Juniper就被认为是可能的收购对象，甚至思科也曾传出可能与诺基亚合并。虽然阿尔卡特-朗讯交易设定了5亿美元的分手费，但仍有人认为，朗讯还可能成为其他通讯设备企业的并购目标。
高盛的分析师们则告诉客户：“我们相信阿尔卡特收购朗讯标志着有线、无线通讯领域进入了合并阶段。”他们认为将来设备商将分成两大阵营：大的设备商以及纯粹提供技术的公司。
他们认为，精于固网通讯设备的阿尔卡特收购移动通讯设备专家朗讯，将有利于新公司迎合固网和无线通信融合的趋势，这与电信运营行业内的固网通信与移动通信运营商的融合趋势是一致的。新公司将可能借此在固网和无线融合设备方面取得领先优势。
正是这一执着的追求，让双方又走到一块。
监管审查，好梦难圆
为了达成这个梦想，双方一直在努力。
针对美国监管部门的发难，朗讯科技日前表示，它已经正式向美国外国投资委员会（CFIUS）发出通知，请求批准它以104亿美元被法国的阿尔卡特公司收购。
阿尔卡特也同时开始与投资者召开一系列会议，希望在股东大会上获得投资者对这笔交易的支持。由于这两家公司股票价格的下降，这笔交易自从今年4月份宣布以来，交易的价值已经下降了大约23％。
现在，在双方的努力下，这笔交易已经通过了美国和欧洲的反垄断审查。但是，美国外国投资委员会的审查却是最后一道难关。外国公司收购美国公司必须要获得这个由12名成员组成的委员会的批准。
为了消除这笔交易引起的对美国安全的担心，朗讯已经同意创建一个单独的、由美国人领导的美国分公司，并且让这个分公司负责处理敏感的美国政府合同。
而除了这些目前需要迫切解决的问题外，两家公司还面临着更多的困难。
首先，两家公司分处美国和欧洲，美国公司和欧洲公司在企业文化上有一定的差异性。而合并后，新公司内部的人员融合就是一个让人头疼的问题。这种例子在公司合并案中并不少见。制造领域的HP和康柏的合并，都花费了很长时间才完成人员和企业文化之间的融合。而这种处于磨合期的融合，对公司的业务发展势必产生影响。
而且双方合并后，在很长一段时间内，新公司的业务还只能是以前双方业务的叠加，暂时不会形成合力而对业界产生冲击。
贝尔实验室优势减弱。著名的贝尔实验室由于其掌握着许多美国政府认为和军方有关的敏感技术，合并以后的新公司由于其有欧洲背景，这部分技术和部门也许会逐步分拆，从而使贝尔实验室整体的实力下降。而要使贝尔实验室重振雄风，不是短时间内可以实现的。
不过，这些因素只会在合并成功后才会慢慢显示出来，而现在最重要的问题便是通过美国监管部门的审查。
在这个问题没解决的前提下，阿尔卡特与朗讯的合并仍将是一句停留在口头上的计划，全球电信巨鳄也仅仅是一句笑谈而已。
阿、朗合并能顺利进行吗？ 拭目以待！
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