北京时间2012年11月21日晚，YY母公司欢聚时代在美国纳斯达克正式挂牌，股票代码为“YY”，发行价10.5美元/ADS。自2005年4月创办至今，一直存活于腾讯虎口之下的YY如何探索了一条属于自己的成功之路？自对外宣布IPO至今，几番质疑YY又是如何挺过终赴纳市？此番“投石探路”，在使各方对中概股赴海外IPO环境重燃信心的同时，也使因财务造假而牵扯诚信危机的中概股重新看到了向好的希望，与其同属互动娱乐社区行业的六间房、9158等企业是否也会在不久的将来考虑赴美之旅？
欢聚时代的发展历程
前身为“多玩游戏网”的欢聚时代，在创立之初，凭借《魔兽世界》专区的强大号召力，仅用三个月便突破了百万的网站流量，从众多游戏门户中异军突起。此后，多玩推出了基于语音的即时通讯软件YY语音。据统计，至今年8月，YY的最高同时在线人数以及月活跃用户分别达到1000万和7050万；截至9月，YY语音的注册用户数达到了4亿。显然，YY现已成为欢聚时代的重要业务之一。
由此不难发现，欢聚时代的业务模式并不单一，其多元化的轨迹与行业大佬腾讯颇为相似。而在营收结构上，欢聚时代也体现了类似于腾讯的特点——主要的收入来源为在线游戏、YY音乐和在线广告。既然欢聚时代和腾讯如此相似，且YY与QQ同属即时通讯产品，腾讯对其威胁自然不容忽视。那么，欢聚时代究竟是如何规避腾讯威胁并一步步发展壮大的呢？
一方面，YY是基于语音的即时通讯工具，而QQ主要是文字和图片，且QQ为点对点通讯，而YY则为多对多通讯。既然两个产品完全不同，就很难产生正面摩擦。另一方面，腾讯将其主要精力放在了微博和微信的研发推广方面，欢聚时代虽然是后起之秀，但还未对腾讯构成正面威胁。或许正是这两个原因，让欢聚时代成功的规避了腾讯的威胁，上演了虎口脱险的奇迹。
欢聚时代遭遇的IPO质疑
自宣布上市以来，围绕在欢聚时代周围的麻烦便没少过，其中最主要的就是对其音乐版权的质疑和“暗黑3维权事件”。
首先来看音乐版权质疑。YY音乐是YY聊天工具中的音乐频道，主要提供在线直播的音乐表演服务，除了收取会员费用及相关服务费外，YY音乐还提供丰富的虚拟物品。据欢聚时代招股书披露，在其今年上半年的总收入中，YY音乐占比高达28.6%。逃过此劫可谓YY上市的必经之路。
其次是“暗黑3维权事件”。暗黑盒子为欢聚时代推出的一款游戏插件，虽一直被官方冠以安全可靠的头衔，但却在欢聚时代上市前夕，被暴雪以“使用了第三方非法软件破坏了游戏平衡”为由封停了使用该软件的用户账号。为此，大量惨遭封号的玩家表示，已经安排相关代表前往美国寻求和暴雪一同起诉欢聚时代的相关法律途径。
以上两件事堪称欢聚时代上市途中遭遇的最大困难和波折，但这似乎并未影响其IPO进程。由此可见，资本市场对欢聚时代的商业模式还是极为看好的，尤其在YY音乐和在线游戏相继成熟以后，欢聚时代又将目光投向了更具发展潜力的视频互动业务上，这不仅将成为欢聚时代的一项新型发展业务，同时也为资本市场带来了更广阔的可想像空间。
欢聚时代上市将激发互联网“第二春”？
纵观目前的互联网行业，和欢聚时代拥有类似业务模式且具有相同发展潜力的企业并不在少，例如六间房、天鸽就是其中典型。
只提供视频发布平台的六间房，在正式上线的半年时间里，就由Alexa排名的第34万名提升至700余名左右。目前，其日用户覆盖数超过1000万，日独立IP超过500万，日页面浏览量超过7000万。发展潜力和势头均不容小觑。
再以天鸽为例，同为9158和新浪SHOW母公司的天鸽，在逐步完善音频业务的同时，其视频互动业务也在不断发展壮大。据悉，天鸽旗下的9158堪称视频互动领域的领先者，其下属众多子网站合计拥有2万多个视频聊天室，注册用户高达2.5亿，活跃用户数千万，并以每月数千万的营收收入位居行业前列，实属互动娱乐社区领域为数不多闷头赚钱的行业先锋。与目前互联网行业普遍存在的“赔本赚吆喝”的现状相比，9158可以算是国内未上市的互联网公司中收入与利润最高的一家。此外，在9158的官网上，我们看到已经有相关签约艺人被罗列在醒目位置，这说明9158是在以一种产业化和品牌化的思路运营。日后，在此方面，或许它和新浪将会有更多的资源互补，可以预测，在新浪强大的平台优势和娱乐资源的拉动下，天鸽的发展前景将会一片光明。而9158和欢聚时代不谋而合进军视频互动领域，更印证了这一领域的发展前景。
综上所述，欢聚时代的成功上市为中概股的海外市场前景涂抹了一撇光明之景，而六间房、天鸽等后起之秀的发展前景同样值得期待。希望在不久的将来，我们会看到更多的中国企业在海外资本市场光鲜亮相。
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