美林发表研究报告,大幅调高中移动(0941.HK)目标价,由72港元调升至100港元,主要考虑农村地区业务急速发展,以及人民币升值因素。
该行调高内地移动通信市场2015年渗透率,由64%升至76%,相当于10.6亿用户。由2006-2015年期间,估计内地农村渗透率由15%升至55%,城市渗透率则由60%升至93%。
美林认为,农村移动通信服务的需求对价格变动较不敏感,加上负担能力预计高于预期,相信农村增长将有助巩固中移动于2G市场的领导地位,并可带来更大的规模效益。
美林调高中移动2006-2008年每股盈利分别2%、5%及13%,同期港元股盈则调高5%、14%及29%。该行估计,内地3G发牌时间有可能延至 北京奥运之后,重申内地电信业重组不会早于2008年前出现。
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