定向增发拟投入的 空调 与 压缩机 项目已在建设中,公司2006年产量可能达1200万台以上,超过我们之前的估计(1100万台)。
定向增发拟投入的 空调 与 压缩机 项目已在建设中,公司2006年产量可能达1200万台以上,超过我们之前的估计(1100万台)。通过技术改造等方法,预计2007年产量甚至可能超过1500万台,公司业绩增长将有保证;国内商用空调与 小家电 业务多年来由于 消费 升级带动国内商用空调市场规模高速增长,而且国产品牌逐步替代外资产品。 格力 商用空调预计2006年收入约15亿元,我们预计其未来几年的年增速在30%以上;格力小家电的发展以稳步为导向, 电饭煲 与 电磁炉 等方面的新型产品处于开发中,目前收入规模仅约3亿。我们判断未来几年小家电对公司的利润贡献极为有限。暂时维持对2006-2008年公司业绩的预测:0.75元、0.87元和1.0元。我们对格力 电器 (18.88,1.72,10.02%)在空调业务方面的增长仍具信心,维持“增持”的 投资 评级,并上调目标价为20元。
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