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思科近日发布了2007财年第二季度的业绩报告。思科董事长兼CEO约翰·钱伯斯和CFO 丹尼斯·鲍威尔就思科的经营业绩和业务前景表达了下列看法。
您如何评价思科在刚刚过去的这个季度的表现？
约翰·钱伯斯：无论是从销售额，GAAP和非GAAP净收入，还是从每股收益的角度来说，思科在这个季度都再次取得了非常出色的、创纪录的成绩。
我们的销售额再次刷新纪录，达到了84亿美元，比去年同期增长了27%。思科原有业务销售额增长了大约18%，高于我们之前所预测的14%到15%。这是我们近几年所取得的最高年同期销售额增长率。销售额的增长、成本的控制以及市场份额的拓展都让我们感到非常满意。
订单额仍然保持了非常强劲的增长势头，产品的订单－出货比例高于1。不考虑科学亚特兰大Scientific Atlanta的产品，思科产品订单额的增长率约为15%。
思科本财季非GAAP净收入达到了21亿美元，比去年同期增长了大约28%；GAAP净收入达到19亿美元，比去年同期增长了大约40%。非GAAP每股收益达到了创纪录的0.33美元，而GAAP 每股收益也达到了创纪录的0.31美元，分别比去年同期增长了27%和41%。运营产生的现金流为27亿美元。我们回购了价值大约33亿美元的普通股。另外，我们在第二季度结束时持有的现金、现金等价物和总投资约为207亿美元。
您认为思科在这个季度的表现有哪些亮点？
约翰·钱伯斯：从第二季度的业绩中，我们可以清楚地看到，思科仍然保持着强劲的增长势头。我们的产品在所有地区市场之间保持了非常平衡的发展，各个细分客户市场也保持着稳固的增长，特别是商业市场增长最快。
不考虑Scientific Atlanta的产品，我们路由产品的收入比去年同期增长了18%；交换产品的收入比去年同期增长了13%；高新技术产品的收入则比去年同期增长了大约23%。按照思科财政季度的划定，Scientific Atlanta的收入与去年同期相比，增长了大约21%。就对我们的总体产品收入所做的贡献而言，高新技术产品的比重已经高于路由产品。这体现了思科长期以来在开拓新的市场、开发新型产品方面所付出的努力。以存储、统一通信、无线和安全为首，几乎所有高新技术产品的收入都比去年同期增长了10%以上。
在思科自身业务中，从客户细分市场的角度来说，我们在商业市场继续保持了强劲的增长，产品订单的年增长率约为20%。同时，所有五个地区的商业市场订单额的增长均达到了两位数，保持了最为平衡的发展。
在美国，电信运营商市场仍然凭借超过20%的增长率在各个细分市场之中独占鳌头。Scientific Atlanta的增长速度超出了我们的最高预期，订单额的年同期增长率大大超过了20%。视频技术的发展进一步推动了人们对于网络的需求，并有可能成为新的“杀手级应用”。
全球的大型企业市场――包括公共部门市场在内――依然保持着稳定的增长，订单额的年同期增长率将近12%。
从地区市场来看，各个地区的订单额都保持了强劲的增长势头，而且我们在主要的市场之间保持了极为平衡的发展。
正如我们之前估计的那样，新兴市场的订单额比去年同期大增了将近40%，其中又以中东和非洲市场表现最为出色，其订单额比去年同期增长了大约80%。
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我们在欧洲市场上两个季度业绩改善的势头仍然保持着，本季度订单额比去年同期增长了超过10%。我们在加拿大市场也保持了非常平衡的发展，订单额比去年同期增长了大约30%。
亚太市场仍然保持着稳固的发展，订单额比去年同期增长了10%以上。不过，在连续多个季度保持强劲增长之后，中国市场本季度的订单额比去年同期增长了不到10%。在日本，订单额的增长率仍然徘徊在较低的水平――只比去年同期略有增长。
您最近决定将一些高层管理人员派驻到印度。此举与服务市场的发展有何关联，您希望通过此举达到什么目的？
约翰·钱伯斯：2006年12月，我们的首席全球化官Wim Elfrink 调往印度，另外还有大约10名高层管理人员与他一同前往，共同开拓新的服务和支持模式。我们相信，此举将会对我们在该地区的发展起到非常积极的促进作用。
来自思科服务公司的收入目前约占总收入的15%。在第二季度，思科自身通过服务获得的收入比去年同期增长了大约20%。客户满意度在第二季度继续保持在很高的水平。据我们所知，没有任何其他大型技术企业能像我们这样，在拥有如此丰富的产品组合和强大的服务支持的同时，保持平衡的发展和强有力的增长。
随着服务模式的进一步扩展，我们致力于在客户满意度、服务收入和利润增长等方面，将思科置于整个行业的领先地位。
思科在刚刚结束的这个季度中再次取得了强有力的、创纪录的经营业绩。您认为这些成果应当归功于哪些因素？
约翰·钱伯斯：与过去一样，我们之所以能够在第二季度取得创纪录的业绩，关键在于我们通过成功实施我们的战略，为长期发展提供后劲。我们早在三年、五年甚至七年之前，就为今天的发展奠定了坚实的基础。
随着越来越多的通信和IT功能开始转向网络平台，我们曾经预测的很多市场转型趋势正在逐渐变为现实。我们的架构模式建立在网络智能的基础上，这种架构方法和紧密关联的产品将帮助我们扩大思科的总体潜在市场和增加在客户总体开支中所占的份额。
我们相信，网络正在逐步成为各种形式的通信和IT业务核心平台。我们多年以来致力于投资开发基于架构的端到端网络技术有效地推动并拓展网络所扮演的角色。
Q&A：丹尼斯·鲍威尔评价思科2007财年第二季度的财务状况
您如何评价思科2007财年第二季度的财务状况?
丹尼斯·鲍威尔：我们对思科自有业务和Scientific Atlanta 业务的经营业绩都感到非常满意。我们的综合收入、经营收入和每股收益都超出了预期。
我们在第二季度的总收入为84亿美元，比去年同期增长了27%。思科自有业务在第二季度产生的收入为78亿美元，比去年同期增长了18%。按照思科财政季度的划定，Scientific Atlanta的业务在第二季度产生的收入为6.39亿美元，比去年同期增长了21%。
第二季度的非GAAP每股收益比去年同期增长了27%，GAAP每股收益则增长了41%。
无论是从本季度的收益和长期的税率而言，研发税款扣抵政策都会为思科带来一定的好处。关于思科的税务策略，投资者应该了解些什么？
丹尼斯·鲍威尔：由于立法机关决定从本季度起恢复执行美国联邦研发税款扣抵政策， 第二季度和2007财年前六个月的GAAP净收入中包含了一笔与恢复执行美国联邦研发税款扣抵政策有关的1.2亿美元税款减免收益，其中包括与2006财年研发开支有关的6000万美元税款减免收益和与2007财年第一季度有关的3000万美元税款减免收益。第二季度和2007财年前六个月的非GAAP净收入中则不包含与2006财年研发开支有关的6000万美元税款减免收益。
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