“2006年是中国电信史上不可不留笔墨的一年，”网通董事长张春江在公司2006年年报的开头这样表述。
4月2日，网通(0906.HK)公布了2006年业绩。受移动替代等不利因素的影响，网通的财务表现差强人意，与此同时，宽带和增值业务的高速增长成为网通当前最主要的增长点。这也使得网通缔造“宽带帝国”的梦想离现实又进了一步。
固话用户首现负增长
根据网通发布的业绩公告，2006年公司的固话业务呈现下滑趋势。其中，本地通话费收入为222.74亿元人民币，按年下跌9.38%，有关收入占总营业收入比重约为25.63%，同比下降3个百分点；本地电话用户数为1.1493亿户，首次出现负增长，小灵通用户为2733万户，与去年基本持平。
同时，由于移动电话资费持续下降，与固定电话资费差距减小，造成移动业务对固网分流进一步加剧，网通本地话音的每月每户收入(ARPU)也出现了下跌。
在这些不利因素的影响下，网通2006年出现了增收不增利的情况。当年，网通的持续经营业务收入(不计初装费摊销收入)达到845.15亿元，比去年同期增长2.5%，但持续经营业务赢利却为111.41亿元，下降21%；2006年的净利润(不计初装费摊销收入)仅微升0.67%至105.54亿元；如果包含初装费摊销收入，净利润则为129.6亿元，同比下降了6.7%。
对于网通固话业务的后续表现，市场普遍趋于谨慎。汇丰证券表示，由于移动运营商近期纷纷推出单向收费计划，将会加速“移动提代”趋势的发展，这将对网通构成不利影响。因此，该行将网通的目标价由16.6港元，调低至15.8港元，以反映对固网业务转差持审慎态度。
为渐缓固话业务的下滑趋势，网通计划在今年全面推行以“亲情1+”和“同号”为品牌的捆绑业务和融合业务，并根据市场需求采取更灵活的资费政策，以更好地保留和开发用户。
第二页宽带战略见效
“由于中国电信市场上缺乏真正意义的全业务运营商，中国已成为世界上移动语音对固网语音替代幅度最大的电信市场之一。”网通董事长张春江在评论公司2006年业绩时，深有感触。
由于环境前所未有地严酷，逼迫网通转向“宽带通信与多媒体服务提供商”的动作也前所未有地坚决。
2006年3月，网通成立了专营宽带内容的全资子公司———中国网通集团宽带在线有限公司，其后开通了中国首家全视频门户网站，开创了运营商改做内容服务的先河。对于IPTV，网通也是不遗余力，2006年7月，除哈尔滨以外又有五个城市获批准运营IPTV业务。
去年，网通包括宽带接入、宽带内容和IPTV在内的宽带业务开始显现规模增长势头，并逐步向宽带和互联网价值链的其他环节有机延伸。截至2006年年底，网通的宽带用户数达到1508.1万户，比上年同期增长31.4%，给网通的未来带来曙光。
在用户增长的同时，网通还推进以视频和互动为主的宽带内容和应用，不断推出新的增值业务，同时加快“宽带商务”和ICT业务的推广，培养新的增长点。
以上举措在去年见到了成效。年报数据显示，网通2006年宽带及互联网相关服务收入达112.48亿元人民币，同比上升33.7%，占总收入比重为13.3%。宽带服务ARPU达到66.3元，而IPTV用户数也按年大增2倍至14.45万户。网通CEO左迅生进一步表示：“在面临通信需求加速移动化的不利环境下，2006年网通持续经营的增长型业务收入占收入的比例比去年同期增长5.8个百分点，达到26%。”
网通相信，随着2006年网络智能化改造工作的全面完成，他们在以多业务捆绑为核心的传统固网保有策略上所做的种种努力，将在2007年逐步显现效果。
3G谋划合作建网
实际上，尽管宽带业务给网通带来了很大增长，但与移动业务所能带来的效益相比，还是小巫见大巫。与中国电信一样，网通正在时刻准备着3G网络大规模建设时代的到来。
在财报发布会上，网通董事长张春江重申，至今仍没有任何部门与网通讨论有关发展3G的问题。对于市场传言网通谋求获得联通GSM资产事宜，张春江表示，未曾就GSM网络与联通进行过任何讨论。他还透露，网通在发展3G业务上面对的最大挑战，是无从得悉3G的发牌时间及情况。
第三页目前，TD-SCDMA正由国内最大的运营商中移动进行大规模商用测试。左迅生表示，网通并非不希望发展TD-SCDMA，TD的测试由中移动负责，而测试与发牌本身是两回事。
此外，网通首席财务官李福申也表示，如日后需要发展3G业务，除可通过自有资金及安排融资筹集建网支出外，还会考虑其他方案，包括与母公司联合建网。此前，网通已经与中国邮政就未来3G的营销网络建设等内容达成了协议。
对资金仍然“饥渴”
分析人士认为，相对于中国移动和中国电信，网通上市公司的现金情况相对紧张，为应对建设3G的大笔开销，展开多方合作是必然选择，同时也不排除网通通过资本市场融资的可能。
对此，张春江表示，公司此前确实说过没有发行A股的计划，但也强调了是因为在香港上市的红筹公司发行A股有政策性障碍。目前网通也在密切关注红筹发行A股的政策变化，如果政策允许，网通愿意考虑发行A股的问题。
事实上，就在不久前的“两会期间”，证监会副主席范福春曾经表态，当前证监会倾向于红筹公司回来直接以IPO方式上市，并争取让中国移动今年回归。他强调，红筹股回归没必要改用CDR方式。国企上市可以采取A+H方式同时发行上市。
而据最新消息，证监会将尽快开展红筹公司直接发行A股的试点工作，如果顺利的话，这无疑是为网通等红筹公司利用国内股市融资打开了闸门。
“在直接发A股仍未变成现实的情况下，网通也可以通过其他方式融资，”中富证券分析师张滨表示，“网通去年7月发行了100亿元的短期融资券，今后可能将更多地采用这种方式筹集营运资金。”
记者 王冀 张九陆
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