近年来，整体上市与资产注入成为市场关注的热门话题。一方面这是提高上市公司质量的需要；另一方面，在经历了两年的大牛市，上市公司高企的股价要想获得支撑，也需要上市公司这种外延式的大发展。
但不论是整体上市还是资产注入，其最终目的应该是为了“做大做强”上市公司。虽然从上市公司及其大股东的角度来说，整体上市与资产注入或许可能带有其他的目的；市场对整体上市与资产注入往往也只是注重对题材的一种炒作，但“做大做强”应是整体上市与资产注入最根本的宗旨所在，否则，整体上市与资产注入也就失去了真正的意义。
“做大做强”应该是密不可分的。如果只是单纯地“做大”，把上市公司弄成一个庞然大物，那么，这对上市公司的发展来说，是没有什么好处的。如TCL集团是近几年来首家整体上市的公司，在2004年整体上市后，由于融资了24亿元的资金，因而盲目做大，分别成立TCL-汤姆逊电子有限公司与TCL阿尔卡特合资公司，开发欧洲市场。结果TCL集团大是做大了，但却没有做强，并导致公司出现巨额亏损，企业发展陷入困境，投资者损失惨重。所以只做大而不做强，这样的企业是没有多少发展前途的。
但如何“做强”，却是上市公司乃至证券市场都必要认真面对的问题。以笔者之见，“做强”最重要的是要做强上市公司主业，提高上市公司在主营业务上的竞争力，使上市公司的主营业务有着更好的发展前景。而如果通过整体上市或资产注入，把一些与上市公司主营不相关的业务注入到上市公司中来，与上市公司主营业务的做大做强没有丝毫关系，那么，这就不是做大做强了，而是“做大做杂”。
从近年来上市公司整体上市与资产注入的情况来看，总体情况还是不错的。通过整体上市与资产注入，某些上市公司的主营业务明显做大做强，上市公司的效益也明显提高。不过，笔者也留意到，有的上市公司的整体上市与资产注入，在做大做强上市公司的名义之下，实际上是在做大做杂上市公司，使上市公司成了一个“大杂烩”，上市公司是否真的能够因此做大做强很令人担心。
最近某公司公布的资产重组方案就是这样一个令人担心的方案。本来，该公司是一家主营业务非常鲜明的公司，主营自来水的生产与供应，承担着其所在城市2000万人口的自来水生产与供应工作。而且多年来，该公司的业绩始终保持着稳中有升的势头，是一家不错的公司。可以断言，该公司只要做足水的文章，其发展前景不可限量。但令人困惑的是，这样一家有着不错发展前途的公司，也起哄着搞起资产注入来了。根据该公司最近公布的定向增发方案，公司将采用向控股股东定向增发与支付现金相结合的方式，收购控股股东所拥有的环保业务与房地产业务，使公司在现有水务的基础上，一步跨入城市环境保护和房地产两个新领域。
不可否认，环保业务有着较好的发展前景，而房地产市场更是目前整个中国社会的热点，房地产股票更是在股市上炒得火爆。但问题是，环保业务与房地产业务与该公司的主营业务水务有什么联系呢？可以说，这两项资产的注入，对于该公司主营业务的做大做强一点帮助都没有。所以，对于该公司来说，一旦这两项资产注入成功，公司大是大了，但是否做强了却是未知数，做杂了倒是可以肯定的。
而且，对于该公司这种做大做杂的做法，市场充满了担心。一是担心会不会影响主营业务的发展，导致公司主营业务不举。二是担心公司控股股东有高位套现的嫌疑，毕竟房地产市场红火了好几年了，目前国家对房地产业宏观调控的力度很大，很难说房地产业还有多大的发展空间。三是担心该公司会重走TCL集团的老路，先搞整体上市，然后又是分拆上市，毕竟环保业务与房地产业务和公司的水务风马牛不相及，一旦环保业务与房地产业务成规模了，公司再以突出主营业务为由，将其分拆出去不是没有可能。
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