“三聚氰胺事件”对中国乳品行业形成的巨大影响正在逐步显露。
WIND资讯数据显示，2008年1-8月，全国乳制品和液体乳的产量都是呈同比上涨的状态。到9月份，乳制品和液体乳的产量同比增长变为-13.30%和-18.67%，10月份分别为-28.83%和-32.49%；11月的数据则是-22.47%和-26.56%。
12月23日晚间，在港交所上市的蒙牛乳业(02319.HK)业绩预警公告称，预计2008财年的亏损约为人民币9亿元，这也是蒙牛乳业自2004年上市以来的首次年度亏损。
蒙牛乳业称，该亏损主要是由于发生三聚氰胺事件，对本集团的业绩表现造成了不利影响，特别是销量下跌和撇销若干存货，以及在处理原奶和促销产品宣传活动时产生了额外成本。
浙商证券分析师张宁认为，目前，整个乳品行业的产量受到的“三聚氰胺事件”的冲击非常之大；另一方面，从10月和11月两月的数据对比看，同比增速下滑效应减弱，说明产变量正在缓慢恢复中。
张宁表示，尽管出现缓慢恢复，但2009年的形势将更不乐观：“三聚氰胺事件”对2008年的影响只有三个月的时间，而对2009年的影响将波及全年，简单从时间维度上推算，2009年所受影响应该比2008年还要大。
获悉蒙牛乳业相关情况后，国都证券分析师王明德修正了其先前的预测，认为产业链受损后的修复进程将非常漫长，至少要等到2009年底才能恢复到三聚氰胺事件以前的水平，而在10月底的一份报告中他预测是2009年下半年。
对于A股的投资者来说，在上交所上市 伊利股份(600887.SH)显然更能让他们对乳品行业的整体状况感同身受。
王明德称，伊利股份和蒙牛乳业同处一个地区，且在总体规模和生产成本方面两者存在很多共性，就亏损的幅度而言两者也应该不相上下。但具体情况还有不同，伊利的奶粉比液态奶多，而奶粉在此次事件中所受影响更大，加之下一步可能还会面临诉讼、索赔等问题还存在诸多不确定性，因此无法给出具体的预测。
信达证券康敬东认为，如果亏就索性亏到底，公司可能会趁机把烂账都搞出来，这样有利于明年的恢复。康敬东指出，如果从这点上推测，伊利今年亏损幅度将会比较大。王明德也表示，亏损的数额与怎么进行财务处理有关，而且股权激励的管理费用，今年还要计提2亿，这也对业绩影响颇大。
天相投顾此前发布的一份研究报告称，三聚氰胺事件对伊利股份第四季度业绩影响可能会更大。虽然目前市场已经开始回暖，但公司第四季度的销量仍将会有较为明显的下降。并且，为挽回消费者对其品牌的信心，促销和宣传不可避免，销售费用将维持一个较高的水平。另外，因召回、退货所产生的费用将会被计提在第四季度。
“伊利现在的状况正是行业发展的缩影。”张宁表示，乳品行业在2007年景气时就是微利的，三聚氰胺事件暴露除了行业发展的软肋，对乳品企业的业绩影响极大。唯一支撑行业长期发展信心的地方在于：乳品是生活必需品，国内人均用量较欧美发达国家要低很多，市场潜力比较大。
但是，对伊利股份来说，其遭遇的打击还并不仅仅来源于产业层面。
12月15日，伊利股份从上证50(行情论坛)指数样本股中被剔除出来。对此，持有伊利股份的指数基金有华夏上证 50ETF(净值 讨论)、 易方达50(净值 讨论)指数基金和嘉实 沪深300 三只，分列十大流通股股东的第三、第五和第九位，这些指数型基金将会择机抛出其持有的2000万股筹码，这将进一步压制伊利股份的股价。而在 上证180 指数样本股调出名单中，另一乳业巨头 光明乳业(600597.SH)也赫然在列。
23日，伊利股份和光明乳业当日分别下跌0.29元、0.10元，跌去3.24%和2.13%。
来源：21世纪经济报道
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