中国3G时代即将开局，在TD-SCDMA、CDMA2000、WCDMA三种制式产品上均有所建树的中兴通讯无疑将是最大受益者
中兴通讯是机构在2009年最为看好的股票。某知名财经媒体近日挑选了18家券商推荐09年金股，其中有12家钟情中兴通讯。
展望2009年，中兴通讯似乎集万千宠爱于一身。中国3G元年，通信设备商将迎来3G投资的稳定成长期，申银万国、国泰君安、国金证券、中信证券、海通证券、宏源证券等众多投行看好中兴通讯今年的表现。
把握中国3G机会
2008年12月31日，国务院召开会议同意工信部启动发放3G牌照的工作后，中兴通讯当日上涨2．84％。
2009年是中国3G建设大规模进行的年度。在运营商重组基本已经完成后，从综合方面考虑，预料明年及2010年的3G投资额将达2800亿元，其中明年投入至少2000亿元。
中国3G时代开局，作为领头羊的中兴通讯将是最大受益者。中兴通讯在TD－SCDMA、CDMA2000、WCDMA三种制式产品齐头并进，在3G时代占据全方位的优势战略位置。中兴在CDMA2000设备提供商中优势日益明显，在中国电信CDMA网络设备招标之后存量比原来的32％有所增长；在TD－SCDMA市场中，中兴在中移动第一期招标中囊括高达50％的市场份额成为最大赢家，在中移动第二期招标中仍保持单厂家第一的位置；在WCDMA市场，中兴处于快速的上升期，是全球五大WCDMA厂商之一。
申银万国分析师方璐认为，中兴通讯确定性受益于3G投资，且国内市场份额将较2G时代有明显提升。国泰君安测算，中兴通讯的国内业务在未来2年将迎来收获期，预计09年是网络建设收入确认的高峰期。
冰火相交，中兴依然要面对激烈的市场竞争，一方面中国3G市场逐渐开启，国际通信巨头纷纷加大在中国的投入；另一方面中兴的老对手华为已经调整了TD战略，并在国内CDMA市场异军突起，这显示了华为的爆发力和竞争力。
海外市场机会仍在
对于中兴通讯而言，其肯定将从国内3G建设中受益，但中兴通讯超过60％的收入来自海外市场。因此，中兴将如何在全球金融风暴中寻找新的海外市场机会备受关注。
中兴通讯出口集中于非洲、亚太、拉美等新兴市场，财报显示，08年上半年海外收入达到了总体收入的52．3％，但其中贡献最大的是除中国以外的亚洲市场（26．1％），以及非洲市场（12．1％），其它市场则贡献了14．1％。申银万国分析报告称，这些新兴市场通信需求以语音业务为主，受宏观经济波动影响较小，且当地移动用户仍在快速增长，电信投资受影响较小。从运营商情况看，大多数国际运营商资产负债率维持正常，经营性现金流也较充沛，部分欧美运营商趁金融风暴之机加速并购步伐。
在中兴通讯新签无线订单的国家中，有16国属于P．R．C．模式国（人均资源储备丰富、资源净出口国、大量城市化和基建需求），其中，09、10年巴西、越南等7国可能面临国际收支困境，存在收汇风险，而印尼、俄罗斯等4国由于外汇储备殷实、经常项目良好仍然可以保证对其出口的稳定。
而在并非中兴“产粮区”的西欧和北美市场，市场替换机会也已若隐若现。处于金融危机重灾区的欧美电信运营商，必然更加重视成本控制，中国设备商低成本高效率的研发、销售和服务优势更加明显，市场替代的故事有望加速演绎。
手机市场:不断开掘出来的机会
手机市场对于中兴通讯来说，同样是不可或缺。
2005年以来，中兴通讯手机年销量从1200万跨越到2007年的3106万，销量跃居全球第六名，实现了3年“三级跳”。而2008年9月，中兴手机累计销量突破1亿部，向全球手机巨头发起了新一轮冲击。五年后，中兴手机的目标是全球第三。2009年则是中兴手机新发展征程的开局年，至关重要。
2009年的市场机会已经显现，尤其是在中国内销市场呈现出三个特点:一是新增用户和换机用户对GSM手机仍有巨大需求；第二，由于中国电信运营CDMA网络，运营实力增强，市场对CDMA手机的需求增加；第三，由于3G业务启动，3G手机比例将得到提升。
海外市场，移动通信发达国家对3G手机、数据卡、WiMAX终端等产品需求旺盛，而新兴市场对2G手机和低端3G产品的需求潜力巨大。国金证券的分析报告称，2009年3G手机市场规模预计达到726亿元。
赛迪顾问分析认为，在未来的3G时代，拥有多制式产品支持、技术上的领先、对市场的快速反应力和与运营商合作定制终端优势的企业发展模式，将有望在3G终端市场获得领先地位。在国内厂商中，中兴通讯是最有希望获得领先地位的企业之一。
作者：张光塔
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