事件背景:
百度发布截至2009年6月30日未经审计的财务报告，百度该季度总营收为10.975亿元，同比增长36.7%；第2季度营业利润达到4.228亿元人民币，同比增长53%。
易观分析:
2009年第2度百度的网络营销收入为10.97亿元人民币，环比增长35.35%，同比增长36.7%。在这一季度百度的财报当中，应当关注以下几个方面:
1、广告主数量及其ARPU值的提升使得百度网络营销收入能够实现如此高速的增长。在2009年第2季度，百度广告主数量达到20.3万家，环比增长9.73%，同比增长12.15%。广告主ARPU值达到5400元，环比增长22.73%。无论是广告主数量还是ARPU值均达到了历史最高水平。
对于百度在2009年第2季度的业绩表现，易观国际（Analysys International）认为是在情理之中的。首先，中小企业的网络营销需求在前一段时期的紧缩之后需要得到释放，摆在他们面前的营销方式虽然多种多样，但是，运营较为规范，而且效果直接的营销方式其实仍然有限。基于搜索引擎的营销以及基于电子商务平台的营销成为大部分企业面临的抉择。搜索引擎受众覆盖面广泛；预付费金额少，进入门槛低；按照点击付费等优势成为中小企业选择搜索引擎营销最为看重的因素。同时，受到季度性因素和春节的影响，第2季度广告主ARPU均高于第1季度。其次，对于品牌广告主来说，搜索引擎作为其整体营销方案中“最后一公里”的作用愈发突出。进入第2季度，越来越多的广告主通过百度“品牌专区”及关键词购买等形式完善其基于传统媒体的传播环节。
2、关于百度联盟的发展。2009年第1季度，百度联盟TAC达到1.754亿元人民币，环比增长41.34%，同比增长72.47%，在总收入的比重则持续上升至15.98%。
百度联盟TAC在这一季度体现较大幅度的环比增长，一方面印证了百度联盟收入的持续高涨，另一方面也说明广告主对于通过捕捉网民浏览行为获取关注的重视程度进一步提高。
3、对于百度下一季度以及未来一年的发展，易观国际（Analysys International）认为需要关注两个方面:其一，百度移动业务的开展情况。百度移动搜索在这一季度当中获得了比较好的增长，在合作伙伴的开拓上也有一定进展，包括联发科、中国电信和中国联通等方面的合作等。需要注意的是，尽管在互联网领域百度具有绝对优势，但是在移动搜索这个市场当中，其他竞争对手的表现并不弱于百度，而且均投入大量的资源开展这方面的业务。从这个角度来讲，百度需要加强对该领域的重视程度，从而把握未来快速发展的3G市场。其二，百度与品牌制造商及零售商之间合作的拓展。在这方面，主要是传统企业互联网化业务的开展起到了决定性的作用。此前，欧莱雅集团尝试网络销售，于是利用搜索引擎平台开始进行目标消费者到其网上商城的引导。而此次百度与苏宁的合作也是类似。随着越来越多的传统厂商介入到网络零售领域，将为百度提供更多的品牌客户来源。
易观国际分析师：李智
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