投资角度看腾讯入股搜狗:意外又必然

互联网 | 编辑: 宋杰 2013-09-16 20:00:00转载

关于腾讯有意战略投资搜狗,其实这个消息2012年末就在投行圈子传开了,只是由于投行是一个小众群体,同时相关参与人又签署了保密协议,故消息没有持续扩散。

卞海峰

其实早在今年5月我就在微博说过此事。因为这样接二连三的爆料,且爆料内容不停转移买家,刺激潜在买家出手、意向买家快速决策的做法,一看就是某知名投行惯用的手法。于是我就致电该投行的小伙伴,并得到了证实,但是由于职业道德就没有持续外传。

关于收购具体信息就不多透露了,我们就从投资者角度分析一下腾讯为何要入股搜狗,搜狗又为什么要投身腾讯,而不是百度、360?

腾讯:寻求新的业务增长点

翻开腾讯去年的财报,我们可以看到其收入的60%以上来源与游戏或增值业务,而该市场是有限的,即使腾讯占据了该市场100%的份额,腾讯的收入不过也才增加60%而已。对于投资人而言,仅仅这样远远是不够的。更何况这几年游戏市场并没有什么真正实惠的机会,毫不夸张的说这几年的游戏市场是倒退的,诸如手游之类的兴奋点倒是有很多,但是实惠(能带来实际海量收入)的兴奋点真的很有限。

所以小马哥需要不断寻求新的业务增长点,包括其不断投资电商、移动互联网,重塑搜搜等行为。但是电商是规模效应,无法马上变现。而搜索不一样,可以马上变现。所以腾讯需要收购搜狗来弥补在搜索市场中的短板。

其次搜搜已死,看着搜搜近2年的市场份额一直停滞不前,也可以看出腾讯搜搜的团队已经荒废了,如果腾讯坚持要自己做搜索,可能需要的时间成本远远大于投资搜狗,不仅如此,这样做也给了360搜索快速抢占市场份额的机会。而投资了搜狗则不一样了,至少在谈判桌上的议价权和360能平起平坐了,和360同属同一起跑线了。

搜狗:搜狐需要更多的钱去巩固其在线视频领域的地位

搜狗的市场份额增长也差不多到顶了,其输入法推浏览器,浏览器推搜索的玩法已经行不通了。因为现在出现了一个强大的对手就是360,360的玩法是安全卫士推浏览器,浏览器推搜索,其玩法与搜狗如出一辙,说白了就是两个玩家在抢同一个市场。如果搜狗要实现高增长必须要傍上一个客户端比自己更多的“干爹”,而目前市面上能符合这样要求的也就360和QQ两家了。最关键搜狗其成熟的客户端推搜索的模式正是腾讯所缺少的,所以腾讯投资搜狗理所当然。

另一个层面,搜狐视频。相信大家都可以看见,无论是搜狐视频的市场举动,还是张朝阳亲自挂帅搜狐视频。这都表明搜狐正试图通过在线视频领域重回行业巨头的地位。而视频行业又是一个非常烧钱的行业,其烧钱的程度不亚于电商。价值千万的影视版权等软件需求,服务器、带宽等硬件需求,都是需要大量的钞票去烧的。而搜狐的股价又是那么的疲软,其先进储备或许并不足以支撑搜狐获得视频行业霸主的地位。所以搜狐需要出售搜狗股份以获取现金去支撑视频业务,而如今的出售部分股份的方式或许更能达到搜狐快速募资的目的。不仅提升了股价,还获得了腾讯的现金,真是一举两得。

所以腾讯入股搜狗真是意外又理所当然。

作者:卞海峰

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