九城天价是收购还是炒作?业内褒贬不一

互联网 | 编辑: 2010-02-05 15:32:07转载 一键看全文

近日,上海九城在研发领域连出大手笔,继收购美国RED 5工作室之后,又开价一亿美元求购同样具有研发背景的杭州火雨。“这家公司的游戏引擎比较成熟,只要一款游戏成功了,后面会比较容易复制。”朱骏称他决定全资拿下杭州火雨的原因是为了之后更多的产品,因为“只做一款游戏

一亿美元:是收购还是作秀?

在很多业内人士看来,杭州火雨就是九城的子公司,所谓收购云云只是九城的障眼法,用意不过是为火雨即将推出的新游戏造势。

火雨前身“风云工作室”在天畅期间的作品《大唐风云》

“一亿美金买来的游戏,这本身就是一个很好的宣传噱头,很多玩家会产生浓厚的兴趣”一位业内人士在接受178记者采访时说,“钱从左手流到右手,要不然根本就没资金流动,整个过程不花一分钱,媒体还会自发跟踪,这是九城的惯用操作手法”。

当然,也有业内人士指出,只要火雨还不是九城的全资子公司,那九城依然存在收购火雨的必要性和可能性。杭州火雨目前拥有自研游戏引擎、即将上市的游戏产品、成熟默契的核心团队,对于缺乏自研产品线的九城来说极其珍贵,如果九城觉得有必要完全控制杭州火雨的全部业务,投入巨资将其全盘收购是很合理的。

不管是收购还是操作,业界人士普遍认为一亿美元的价格“非常令人不可思议”,因为九城原本就是杭州火雨的投资方,已经拥有部分股权。还有人举出了暴雪母公司收购动视(涉及金额98亿美元)为例,认为很难想象一个国内研发公司能值1亿美元。

以去年空中网收购大承网络全部股权为例,大承网络及其前身腾仁网络有数款游戏的研发、运营经验,他们主打的3D网游《龙》也已经面世,而双方最后达成的协议最高价格为8000万美元,首批支付的综合价值仅为2412万美元。按照双方签订的对赌协议,大承网络的溢价差不多是8倍,也就是说大承网络的股本价值是1000万美元。

目前已上市的互联网游戏公司的估值溢价一般是14-17倍,最高在20左右。按照这个比例去算,九城开价1亿美元说明杭州火雨目前价值在500万美元以上;如果按照常见的未上市8-10倍溢价计算,杭州火雨价值甚至超过1000万美元。不管哪种算法,这极大超过了行业惯例以及同行们对于杭州火雨的评估。

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