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北京时间3月2日消息,空中网(Nasdaq:KONG)今早发布了2006年第四季及全年财报,随后空中网董事会主席兼CEO周云帆、总裁杨宁以及CFO孙含辉于8:30召开电话会议,解读财报内容并回答了分析师的提问。
以下为分析师提问部分内容概要:
Pacific Crest证券分析师Li Tang:两个问题,第一个是,你们认为与运营商达成什么样的分成模式才是合理的?第二个是,你们长期的毛利率模式是什么?
孙含辉:我们很难评论什么样的分成模式是合理的,这几年来,中国移动的分成比例一直是15%,我们还没有看到任何迹象显示他们会调整这个比例,至少2007年不会有改变。
我们在财报中已经提到,中国联通要求从第二季开始,把分成比例由20%提高至30%,这对我们的业绩有一定影响,但希望不会太严重。至于其他运营商,我们还没有看到任何调整分成比例的迹象,应会保持目前水平。
目前,我们无线增值服务的毛利率模式比较稳定,正如我们在前两个季度提到的,无线增值服务的毛利率约在50%-52%之间,但是,随着无线广告增长速度超过无线增值服务,并在我们的整体营收中占有更大份额,无线广告的毛利率要高于无线增值服务,如果这部分业务持续增长,我们的毛利率也会随之提高。
Li Tang:2006年中国移动的无线增值服务营收为680亿元人民币,联通约为160亿元人民币,电信和网通的合并无线增值服务营收低于联通,由此计算,联通、电信和网通的合计市场份额约在30%左右,但从你们的财报来看,第四季来自这三大运营商的营收高达41%,这也意味着中国移动的份额在下滑,能否解释一下原因?
孙含辉:来自中国移动以外运营商的营收的确是41%,原因是今年前三个季度,来自另外三大运营商的营收并不多,因为在2005年,我们重点开拓与中国移动的合作。
2006年第一季末,我们收购了北京新锐互联科技有限公司(简称“新锐互联”),这个公司与联通、电信和网通保持着很好的合作,因此在第二、三、四季,来自这三家运营商的营收得到了大幅提升,第三季是9%-25%,第四季是41%。另外,来自中国移动营收还因为运营商政策调整等因素的影响而有所减少。
我认为,未来,我们来自各运营商的营收比例应该与他们在整个市场的份额比例一致,一个更健康的比例应该是,中国移动以外运营商营收占公司整体营收的三成。当然,具体比例可能随着运营商市场份额的变化而变化。
Li Tang:截至2006年底,你们有多少员工?
孙含辉:789人。
Piper Jaffray分析师萨法·拉什奇(Safa Rashtchy):你们刚才是否说,尽管运营商分成比例调整了,但你们第二季的毛利率仍将保持在50%-52%吗?
孙含辉:你是说第二季吗?我们目前还无法预测第二季的情况。
萨法·拉什奇:我以为你们的意思是,仍然能够保持50%-52%的毛利率。
孙含辉:我们是希望保持这个比例,但是中国联通4月起提高分成比例对我们有一定影响,可能导致整体毛利率减少1%,因为平均而言,来自联通的营收占我们总营收的15%。
萨法·拉什奇:你们认为,无线增值服务什么时候会止跌回升?另外,2007年的税率情况是怎么样的。
周云帆:今年对于整个SP行业来说,都是非常严峻的一年,因为去年下半年,运营商做出了很多政策上的调整。此前,我们曾预计无线业务在今年上半年会回升。
事实上,去年第四季取得了不错的业绩,相比较而言,第一季预计营收会低于第四季度。所以今年我们要在第一季的基础上稳定下来,然后争取逐渐提高。但我们也不能做出任何保证,因为政策随时可能发生变化。
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