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4月5日,据香港媒体报道,中国网通最近公布的06年度业绩表现强差人意,扣除接入费后,营业额按年同比仅升2.5%至845亿元人民币,纯利也仅微升0.7%至106亿元。
对此,美林证券指出,若以相同基准比较,网通06年度盈利实按年减少1.2%。
不过,美林相信网通业绩差劲可能反过来加快该股的重组步伐,利好消息将刺激其股价表现,因此重申“买入”评级不变,目标价定为24港元。
预计网通合并联通组新公司
美林认为,目前网通的吸引力,主要在于未来6个月间该股极可能出现重组。美林指出,于上月底举行的分析员会议上,联通已间接承认将出售旗下CDMA网络,而其它内地政府官员所发表的言论,也意味行业重组即将发生。
至于网通管理层就重组问题发表的言论,美林认为可归纳为两点,一是该公司希望于今年内将有最终定案;二是内地政府提倡的和谐社会,在电讯行业中也同样适用,这意味各营运商最终也会和谐共存。美林相信,在联通向中国电信出售其CDMA网络后,网通与联通很可能合并,而新公司亦将获发WCDMA牌照。到时网通将可把从固网上收取的现金,重新投放在一直投资不足、但仍持续扩展的GSM网络之中。
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