8月基金组合建议
8月基金组合建议:增持优质偏股类主动型基金
□渤海证券 郭鹏
基于对上市公司中报业绩的看好和短期内出台调控政策可能性较小的预期，A股市场在8月份将维持震荡上行的格局，市场人气将进一步提升，重仓金融、地产、机械行业的开放式股票型绩优基金和折价率较高的封闭式基金投资机会较大，建议投资者增持以上两类基金。
增持优质股票型基金和高折价封基
近期，随着宏观经济数据的披露和相关宏观调控措施的出台，加之上市公司半年报业绩的陆续披露，市场热情逐步升温，股指也在一路攀升，并创下历史新高。
天相系统统计显示，截至7月26日，当月共有4只基金设立，其中3只已经完成募集，共募集资金190.78亿份。与6月份相比较而言，从发行份额来看，有较大程度的下降。据WIND统计，截至7月27日，共有118家上市公司披露中期业绩，算术平均每股收益增长129.26％，超出市场预期。
维持指数型基金仓位。短期内，监管层出台调整措施的可能性不大，随着上市公司业绩的陆续披露，市场有进一步上涨的空间。据WIND统计，指数型开放式基金二季度的持股比例(股票市值占净值)为91.25％，尽管较一季度的95.47％有所下降，但在所有股票方向基金中，持股比例仍是最高的。但是，考虑到在目前的A股市场中，主动型基金较之被动型基金更有优势。因此，建议投资者在8月维持原有的指数型基金仓位。
增加股票型开放式基金比例。据WIND统计，股票型开放式基金二季度的持股比例为80.05％，较一季度略有下降；混合型基金持股比例为76.42％，较一季度稍有上升。从单只基金考察，偏股型基金的持股比例结构有所变化。持股比例在85％以上和65％－75％两个区间内的基金，无论是从数量上，还是从占比上，均有下降。而位于75％－85％之间的基金数量和占比均有提高，从而使得这部分基金处于攻守兼备的有利位置。
从行业配置角度来看，配置比例较高的房地产行业增加比例居前列，这主要是受益于房地产价格的持续上涨和人民币的稳步升值。另外，机械设备仪表行业的增加比例也位居前列，表明基金对装备制造业持续看好。尽管发现金融保险行业配置比例变化不大，但通过分析重仓股变化，可以发现，二季度，基金对于该行业的投资是有所选择的，增持较多的为招商银行、中国平安、浦发银行和兴业银行，减持较多的是民生银行、工商银行和中国银行。
基金重仓的金融、地产和机械制造等股票将会有所表现，因而,建议投资者在8月份增加股票型开放式基金的持有比例。
增持折价率较高的绩优封闭式基金。天相数据显示，截至7月20日，封闭式基金加权平均折价率为22.11％，较上月末的23.42％有所下降。从到期期限来看，大盘基金折价率为23.37％，较上月末的24.89％有所下降；小盘基金折价率为12.07%，较上月末的11.8％有所上升。据WIND统计，封闭式基金二季度的持股比例为75.61％，较一季度有所上升。
在品种选择方面，通过分析封闭式基金的折价率水平和风险收益水平，建议投资者增持折价率较高的绩优封闭式基金。
具体品种推荐
本月，结合在半年报中对各类基金的分析，在基金选择上给出了最新推荐品种，以供投资者选择。(见上表)
来源：上海证券报
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