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微软的算盘
事实上，MSN(中国)的盈利情况并不糟糕，而且拥有完整的运营团队。MSN中文网站目前除移动增值业务外，自己并不进行门户网站内容建设，长期坚持与其他垂直网站进行内容合作的模式。
MSN的赢利几乎全部来自广告。MSN(中国)高层曾对记者透露，从2005年5月至2006年5月，MSN(中国)取得了7000万元广告销售收入。
MSN中文网站大部分广告为五五分成，但要成为MSN的合作伙伴需要给微软交“入门费”，并承担频道维护和带宽成本，与MSN合作建立专门的团队。
一位海外投资界人士认为，在游戏领域，微软、艺电和九城的组合十分强大，可以笼罩互联网和无线增值、网络游戏、XBOX平台等多个利润丰厚的市场。
目前，微软也已经着手在中国发展游戏生态圈，包括上海、成都、北京等地的游戏内容制作企业，都在针对微软的游戏平台进行开发。
瑞士信贷分析师张永恒认为，尽管网站流量排名并不高，但估计MSN(中国)2006年广告营收为人民币1亿元到1.5亿元。假设MSN(中国)2006年营收为人民币2亿元，净利润率为30%，那么2亿美元的估价相当于其2006年净利润的25倍。
九城昨日股价为32.25美元，下跌5.15%。
孙琎
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