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雅虎:如何坚持下去?
尽管一些股东希望雅虎迅速行动,其他人显然认为微软会提高其收购出价,而不是打恶意收购战。有一点是毫无疑问的:雅虎最终会进行谈判。但是,让微软着点急也不会有多大害处。
雅虎将继续寻求反击措施,例如最近与新闻集团的谈判。有媒体报道称,新闻集团可能将包括MySpace在内的互联网资产注入雅虎,获得雅虎20%的股份,私有基金也可能向雅虎注入现金。这一交易对雅虎的估价约为500亿美元,远高于微软目前的出价。
其它媒体报道称,作为该交易的一部分,雅虎考虑将其搜索广告业务外包给Google。对于雅虎而言,这一交易的好处包括现金流的增长和成本的降低。但是,使Google控制大部分搜索市场的这一交易不大可能被美国和欧盟批准。
当然了,没有分析人士会认为这一交易,或其它交易能够向股东提供相当于微软现有出价的价值。但对于雅虎来说情况可能并非如此。只要还有时间,它就会考虑加大对微软的压力,迫使微软提高收购价格。
股东相互交叉
事实上,双方都感受到了压力。雅虎一些股东在敦促雅虎与微软达成交易━━即使这意味着接受微软最初的出价。
许多雅虎股东也持有微软的股票,有些股东持有的微软股份数量远超过了雅虎。因此他们担心微软的出价会过高,如果微软的股价因此而下跌,这会使他们受到损失。RiskMetrics Group在一份新报告中说,股东相互交叉意味着微软最终会成功地收购雅虎,只是价格会稍高而已。

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