止损的背后
止血三招：变卖资产、精简渠道、电子商务
“鸟翔于天，寒暑相易，南北迁徙，不失于群，乃成鲲鹏气象。”辉煌期的波导公司董事长徐立华在以此形容公司状态的时候并没有想到，几年之后他会成为“中国上市公司最差老板”。
《福布斯》杂志中文版近日公布了一个特殊的榜单，波导股份董事长兼总经理徐立华名列“最差老板”之首，原因在于波导股份过去3年回报率平均-37.3%的糟糕业绩。而波导股份在8月底公布的最新中报显示，波导股份销售收入仍然处于下滑态势，亏损还在继续。
为此波导股份拿出了“止血”措施，频繁出售波导手机相关业务资产，同时还大刀阔斧地调整了销售渠道，关闭原有销售公司。不过，在这一系列举措背后，人们不禁要问，未来的波导，还会是那个以手机为主业的波导么？
波导股份(600130)8月底公布了2008年上半年财报：今年上半年主营业务收入12.92亿元，同比下降39.3%，亏损2209万元，同比减亏90.7%。
对上市公司股东来说，这是一份喜忧参半的年报。令股东们欣慰的是，连年亏损的波导今年终于看到了止损的曙光——与去年同期相比，波导2008年上半年的亏损额有了大幅下降。然而波导销售收入进一步下滑、出售联营公司导致的出口收入下降以及国内市场竞争激烈却加剧了股东们的担忧。
波导曾是国内最大的手机制造商。一位已离职的原波导销售渠道负责人接受采访时说，波导的崛起得益于其自建的渠道。不过，这种以渠道作为创业核心的思维，也使波导等国产手机的技术、品牌并没有随时间推移而增长。
在洋品牌的强劲反扑的2005年，波导手机市场份额迅速下滑，并曝出了4.71亿元的巨额亏损，这也是波导公司上市以来的首次亏损。不过，得益于与法国萨基姆移动公司的合作，波导在海外出口市场上仍有一定优势，出口快速增加，2006年获得了3000万元的小幅盈利。2007年，随着大量“山寨手机”的快速兴起，波导的低端产品定位遇到了强有力的竞争，该财年再亏5.93亿元。
“公司2008上半年大幅减亏的主要原因是公司处置波导萨基姆50%股权带来的3987万元一次性收益。”中金公司研究部相关行业分析师说，由于未来两年全球手机市场需求增速将有所放缓，而公司出售波导萨基姆股权将导致公司手机出口收入锐减进而拖累整体收入。同时由于手机行业竞争激烈，公司难以与国外及国内品牌竞争，品牌定位在利润率较低的低端市场，而黑手机厂商的经营加剧了低端市场的竞争，使得公司主业盈利困难重重。因此中金公司维持波导股份“回避”的投资评级。
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