A股通信设备商龙头中兴通讯(000063，收盘价35.45元)今日公布2008年年度报告。年报显示，去年中兴通讯依然保持了业绩的增长势头，不过增速却较2007年有所放缓。公司2008年年度分配方案为10转3派3元。
业务增长“全线开花”
2008年，中兴通讯实现营业收入442.93亿元，同比增长27.36%；实现净利润16.6亿元，同比增长32.58%；基本每股收益为1.24元，净资产收益率上升为11.65%。与公司2007年营业收入和净利润分别较上年同比增长49.81%和63.26%相比，公司2008年增速有所放缓。
从业务类型来看，中兴通讯去年可以说是 “全线开花”，3G投建是最主要的功臣。年报显示，去年公司全面参与了三大运营商3G项目招标，实现了较为有利的布局。2008年公司的运营商网络业务增速最快，实现营业收入289.63亿元，同比增长28.34%。这也是中兴分量最重的业务，占整个营业收入的65%。
其中，GSM、WCDMA全球出货量保持了快速增长，光传输产品也实现了快速发展，FTTX产品在国内也继续维持了较大的市场份额；无线网络增长主要来源于国际GSM系统和国内CDMA系统，固定网络销售增长主要来源于国际市场。
手机业务依然占据着中兴第二大业务的地位。去年中兴手机实现96.92亿元的营业收入，较上年增长26.78%，在营业收入总额中的占比为21.88%。中兴通讯表示，海外市场的手机销量仍旧保持高速增长，在手机产品总销量中的比重保持在高位。此外，电信软件系统、服务及其他产品实现营业收入56.37亿元，同比增长23.49%，占整体营业收入的12.7%。
不过，低价策略的隐患也显现了出来。去年运营商招标时，设备商为争取市场份额刻意压低报价，当时即有业内人士担心毛利率受到影响。今日公布的年报显示，中兴三块主要业务中，唯有运营商网络业务毛利率下滑，较上年减少3.87个百分点，拖累整体毛利率下滑0.43个百分点，而其余两项业务毛利率均获提升。中兴通讯表示，下降的原因主要是由于CDMA、WCDMA系统毛利率下降所致。
瞄准海外市场
去年金融海啸重创实体经济，国外通信大厂也不能幸免，像百年老店北电网络申请破产，诺基亚、索爱也曝出亏损。而中兴通讯的国际市场业务却延续了上年的增长态势。去年，中兴通讯在国际市场实现营业收入268.27亿元，同比增长33.53%，海外业务在公司整体营收的份额持续上升。2008年，国际市场业务占公司整体营业收入的比重已经由上年的57.77%上升至60.57%。
从具体市场来看，公司2008年巩固了在中国、印度等国家和地区的市场地位，在中东、独联体、南美等弱势市场也取得了不同程度的突破，在欧洲、北美等市场公司的系统设备产品进一步积蓄力量，与沃达丰、澳大利亚电讯公司等运营商的合作进入实质性发展阶段。
去年四季度时，中兴通讯相关负责人曾对媒体表示，金融危机反而是发展中国家设备商的机会，为其进入欧美市场创造了条件。公司在年报中表示，去年公司稳步提高了在欧美地区的销售比重，使其逐步成为公司收入的重要来源。在2月份的世界通信大会上，中兴通讯透露正与国家开发银行商讨150亿美元的贷款，用于未来数年拓展海外市场所需。
机构持股方面，与去年三季报相比发生了很大变化。前十大流通股东中，基金数目由去年三季报中的7只减少至6只，有4只基金在去年四季度清空了手中股份；其中，继去年三季度华夏优势退出后，华夏红利也抛光了所持股份，至此华夏系基金已全部退出。基金持股总量也下降至8960.15万股，较三季报的1.186亿股减少25%。
作者:胡玉慧
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