2025年11月3日消息，曾被誉为“医美茅台”的爱美客发布2025年第三季度报告，报告显示，公司前三季总营业收为18.65亿，同比下降21.49%，归母净利润为10.9亿，同比下降31.05%。第三季度营收为5.65亿，同比下降21.27%，归母净利润3.04亿，同比下降34.61%。连续4个季度营收、净利润下滑，爱美客陷入业绩“失速”困境。
2025年11月3日消息，曾被誉为“医美茅台”的爱美客发布2025年第三季度报告，报告显示，公司前三季总营业收为18.65亿，同比下降21.49%，归母净利润为10.9亿，同比下降31.05%。第三季度营收为5.65亿，同比下降21.27%，归母净利润3.04亿，同比下降34.61%。连续4个季度营收、净利润下滑，爱美客陷入业绩“失速”困境。
据凤凰网财经报道，爱美客是较早进入医美抗衰领域的企业，成立于2004年，2020年9月在深交所上市。曾凭借超90%的产品毛利率与业绩持续增幅，赢得投资者青睐。但财报公布当天，公司股价一度下探至157.05元/股，跌幅达3.97%。目前，爱美客市值约为485亿元，与其2021年巅峰时期的1800亿市值相比，市值蒸发1315亿元，累计跌幅高达73%。
爱美客拥有两大核心产品，溶液类注射剂“嗨体”与凝胶类填充剂“濡白天使”。“嗨体”作为爱美客的业绩支柱，它是一种注射用透明质酸钠复合溶液，用于颈部皱纹修复，2016年获得产品注册证。自2017年“嗨体”上市后，一度是国内“唯一”经认证用于颈部皱纹修复的Ⅲ类医疗器械产品，在较长的一段时间里独享细分市场红利。2021年，爱美客溶液类注射产品实现营业收入10.46亿。2021年“濡白天使”获批后上市，是国内“首款”含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的再生类填充剂，适用于真皮深层、皮下浅层及深层注射填充纠正中、重度鼻唇沟皱纹。
不过，近两年，爱美客的“嗨体”与“濡白天使”两大核心产品失去“独占市场”优势，业绩增速放缓。2024年7月，华熙生物的“润致·格格”获批上市，成为国内第二款复合溶液Ⅲ类医疗器械产品，与爱美客的“嗨体”展开直接竞争。而爱美客的“濡白天使”则面临众多产品挑战，华东医药的伊妍士少女针、长春圣博玛艾维岚童颜针等产品，都与“濡白天使”直接构成竞争。据2025年半年报显示，爱美客的“嗨体”为核心的溶液类注射产品，半年收入为7.44亿，同比下滑23.79%，以“濡白天使”为核心的凝胶类注射产品，半年收入为4.93亿元，同比下滑23.99%。
据黑猫投诉平台显示，有消费者反映，使用爱美客“嗨体”没有实际效果，还有称，使用爱美客“嗨体”后，脸上产生红、敏、痛等不良反应。
不仅如此，爱美客还陷入了并购诉讼纠纷。2025年，爱美客斥资1.90亿美元收购韩国REGEN公司85%的股权。利用韩国REGEN公司的全球化销售网络和市场准入资质，试图为其国际化战略铺平道路。然而，此次并购陷入了诉讼纠纷。今年8月，韩国REGEN公司原经销商达秀医疗（母公司为江苏吴中）提起仲裁，要求确认其“独家经销协议”有效并继续履行，如若不成，因其已经投入超4亿元进行市场培育，向韩国REGEN公司索赔16亿元损失。双方代理权之争愈发白热化，也为此次收购的收益带来不确定性。
新闻来源：凤凰网财经
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