2025年12月9日,泡泡玛特股价在短短4个月内暴跌44%,市值蒸发超2000亿港元。
2025年12月9日,泡泡玛特股价在短短4个月内暴跌44%,市值蒸发超2000亿港元。

据了解,泡泡玛特12月8日单日暴跌8.49%,报收200.4港元/股,创下近8个交易日新低。此前,德银在最新研报中对泡泡玛特发出了明确警告,德银指出,泡泡玛特将核心IP“Labubu”的产能从上半年的月均1000万只大幅提升至年底的月均5000万只,对于依赖独特设计与稀缺性的潮玩品牌,大规模量产可能削弱IP的“稀缺性溢价”,这是热度消退的前兆。德银将其称为“可获得性悖论”,即供应增加可能导致Labubu从稀缺潮流符号转变为大众消费品。

同时,值得注意的是,11月初泡泡玛特直播间员工展示79元DIMOO挂链时直言“卖79确实有点贵”,搭档回应“没事,会有人买单”,一番言论被解读为对消费者的轻视,引发了用户强烈的不满,股价当日即大跌6%。