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“中国移动(0941.HK)最早会在7月份启动回A程序，目前已进入倒计时阶段，只等待证监会最终审核批准最后的时间，”6月14日一位知情人士向记者透露，国内红筹股回归大幕也即将拉开。
现有消息显示， 中国移动已基本放弃以CDR（中国预托凭证）的方式，将以大股东减持存量发行的IPO形式回归A股。
存量发行IPO或成最终选择
上述人士透露，中国移动已经选定保荐人高盛高华，募集资金额度确定在不超过800亿元人民币。中国移动高层也已经向证监会说明了意向，并表示等候安排。
在前期与证监会进行的上市申请交流中，中国移动曾为此准备了两套方案，CDR中国预托凭证方式和直接A股IPO。
CDR是一种非中国内地上市公司在中国内地上市集资的方式，即非中国内地上市公司将部分已发行上市的股票在当地银行托管，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，投资者购买CDR就相当于购买境外公司的股票。这种方式的好处是，对于公司来说操作简单，不需要对公司管理结构做任何改动，也不会增加成本、摊薄利润，影响股东权益。
中国移动方面可能更倾向于前者。如果要在A股发行新股则必须另外成立公司。届时公司会“增加”一批管理层、董事会及股东，并将可能引发一些法律监管方面问题，造成潜在意见分歧及法律风险。这将大大增加对企业管理方面的考验。如果以CDR方式，中国移动将是国内第一家以这种方式上市A股的公司。
但证监会却主张后者，即直接A股IPO。由中国移动控股公司中国移动集团在内地设立控股公司，直接持有中国移动股权，然后由控股公司发行A股上市。 证监会相关人士认为，CDR方式目前无规则可循，CDR方式涉及到外资企业在国内上市的问题，即内地资本市场对海外企业开放的问题，需要国家外管局和证监会制定相应的规则，监管上有很大难度，也不成熟。
“争论持续了相当长一段时间，这也是上市的最核心问题，”这位人士说。在最后时刻，中国移动表示接受证监会的建议。
为不摊薄在香港上市公司利润，影响股东权益，中国移动也已决定不增发新股，即靠大股东减持存量股权的形式进行。
有望成为回A第一家
记者致电中国移动，该公司相关人士表示，证监会的相关文件还没下发，目前还不方便接受采访。 按照安排，中国移动很有可能成为第一家回归A股的红筹公司，拉开国内红筹公司回归大幕。
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