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在总收入快速增长的同时，艾瑞也发现，由于对移动运营商的依赖度较高，运营商政策及双方合作模式的的细微调整，均会对A8的净收益造成较大影响。依赖性影响A8净收益主要源于两方面:
（1）服务成本提高:与运营商收益分享的比例08年上半年平均为31%，而07年同期为27%；加之与业务联盟的分成比例也在提升、以及音乐版权投入的维护和加大，使得整体服务成本不断提升。
（2）毛利率下降:一方面是总体收益分成比例的提升，另一方面则是不同产品费用分成比例的差异，特别是随着彩铃业务比重的猛增，运营商对彩铃收取的费用比例相对较高。
上市增强实力、助力A8推广更专业电媒音乐服务
艾瑞咨询研究发现，6月香港上市，使得A8成为国内首只网络音乐概念股。在国内数字音乐行业发展相对低谷的时期，A8上市无疑推动了业内的关注，也为其发展募集了充足的资金支持。从目前财报表现来看，上市以来A8的发展更加专注，业务更集中在彩铃、铃声等无线音乐服务；同时也通过其“UGC”平台更加加大了音乐内容方面的建设，增强其在产业链中的位置和谈判砝码。
艾瑞建议:积极推进业务及盈利多元化，降低运营风险
专注无线音乐无疑是个好方向，特别是在国内手机用户规模迅速扩大、移动增值业务逐渐普及、以及3G服务酝酿推出等利好因素推动下，无线音乐的潜力非常大。但是与此同时，艾瑞也建议，业务和盈利模式多元化始终是A8需要重视的问题，这直接影响到未来政策及市场变化可能带来的风险。
艾瑞咨询 分析师 张艳平
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