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微软公司提议与雅虎公司合并的新闻发布会纪要
会议内容
主持人
在此，我欢迎各位前来参加微软公司的电话会议。现在，我将发言权交给Larry Cohen先生。先生，你可以开始开会了。
Larry Cohen
谢谢主持人。早上好，各位。 我是微软公司行政传播总经理Larry Cohen。今天与会的有我们公司的首席执行官史蒂夫鲍尔默、首席财务官Chris Liddell、平台与服务分公司总裁Kevin Johnson、首席软件架构师Ray Ozzie和总顾问Brad Smith。
在今天早上早些时候，微软公司宣布了打算收购雅虎公司的报价。 你们可以在我们的网站Microsoft.com上看到我们发布的新闻稿和今天的电话会议的幻灯片展示。
在我们开始开会之前，我想先读一下以下内容：这项宣布既不是收购的报价也不是出售雅虎或者微软公司股票的报价请求。微软公司将向证券交易委员会提交一份Form S-4中的证券上市申请登记表、委托书和公开说明书。雅虎公司股东可以免费到www.SEC.gov网站获取。我们建议雅虎公司股东在那些文件生效之后认真阅读Form S-4中的声明内容。
这项声明包括了许多前瞻性声明，包括关于我们对提议将微软与雅虎公司进行合并的信心和期望。 这项交易的潜在成本和收益以及提议交易的潜在协同增效作用与实际结果可能存在一定的差异。
关于可能导致实际结果与我们的前瞻性声明中所述预期不同的各种因素的附加信息将包含在Form S-4文件中。
现在，我将发言权交给史蒂夫。
史蒂夫鲍尔默
谢谢，各位。谢谢你们能够来参加这个会议。 对于今天的宣布的声明，我们都感到非常振奋。我们认为今天宣布的声明对于双方公司的股东、客户和员工来说都非常重要。 我们也将这项声明看作是微软公司全面转向拥抱在线服务并成功投资搜索和广告市场的道路上的下一个重要的里程碑。
你们或许已经从我们在今天早些时候发出的信息中看到了，我们正全力与雅虎公司管理层进行沟通。 昨晚，我还致电杨致远，我们一起讨论了我们公司提出的关于合并两家公司的提议。 我们相信这个提议对于雅虎公司股东们来说是一个非常好的交易，我们希望他们认真考虑这个报价。
如果你看看微软公司和雅虎公司就会发现我们两家公司真的对在线服务尤其是广告业务的预期前景的看法是一致的。当你将我们两家公司的力量结合在一起的时候，结果就会为消费者、广告商和出版商提供一个非常有效和很有竞争力的服务。
为了成功地向前进，我们都需要采取一些措施。我们都必须这么做。 一年之前，雅虎公司管理层对我们说，当时不是讨论收购交易的好时机。我们当时相信将两家公司合并起来是有好处的，现在我们更加坚信这一点。那就是我们今天宣布这项声明的原因，这样双方公司的股东、员工和客户就都可以了解到将微软公司与雅虎公司合并在一起所能带来的巨大好处。
这是我们经过深思熟虑后作出的决定，我个人认为我们是考虑了足够长的时间和足够多的因素了。我们坚信合并两家公司对于微软和雅虎来说都是正确的道路。
我想将发言权交给Kevin Johnson，让他来谈谈业界的机会和发展潜力以及具体谈谈这项交易给我们可以给我们带来哪些好处。
Kevin Johnson
谢谢史蒂夫。我先来谈谈机会。 在线广告行业是一个很大的行业，目前的规模已经超过了400亿美元，预计它将继续快速增长，在未来三年里达到近800亿美元。在线广告不仅体现出一个重要的发展机遇，而且还是消费者互联网服务收益业务模式的关键成分之一，这里所说的消费者互联网服务既包括我们推出的互联网服务也包括我们的合作伙伴推出的互联网服务。
在2007年7月份的财经分析师会议上，我谈到了我们对于行业价值链、价值链的分析、用户服务的框架以及基础广告平台的框架等问题的看法。我们一直在贯彻执行在那次财经分析师会议上探讨过的关于成功整合aQuantive公司、利用我们的广告平台扩大出版商基础、建立一整套新的Windows Live服务、完善Live搜索服务以及继续为我们的MSN门户网站用户提供服务的计划。
现在，在线广告行业已经出现了一些我认为值得一提的重要变化。首先，这是一种在某些重要领域具有规模经济效应的业务。 搜索和广告服务上的规模经济效应以及支持数据中心CapEx、服务器和基础设施等领域所需的财力上的规模经济效应。
第二，这是一种与技术相关的业务。它是一个软件问题。 它与工程技术、研发专业知识以及容量增长有关，对于取得规模经济效益的成功非常重要。
第三，这是一种需要对服务器、数据中心和基础设施进行大量投资以支持各种高级服务的业务。由于这些变化，规模经济效应，由技术推动的行业本身性质以及资本投资，你可以看出这个行业正在走向统一。
如今，这个市场变得越来越受控于一家厂商。如果将微软公司和雅虎公司的资产结合在一起， 我们就可以为消费者、广告商和出版商提供一个更有竞争力的选择。实际上，将两家公司的搜索和广告业务合并为一个更可靠的解决方案将会更好地服务于市场。
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