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史蒂夫鲍尔默
我们尊重雅虎公司拥有的少数股东利益，那都是些非常复杂的关系。 它们都是些少量投资，但是同时，雅虎品牌也是通过雅虎日本和软银公司打出去的，跟中国的阿里巴巴一样。我想我们的基本方案是将所有的雅虎公司资产都收购过来，搞清楚那些关系，除非在必要的情况下，否则不会去改变那些关系，我想我们在处理那些关系的过程中将了解到更多东西。
主持人
下面请Bear Stearns公司的John Difucci提问。
John Difucci -Bear Stearns公司
你谈了很多关于规模经济效应的问题以及这么做的原因，但是你不能简单地将资产负债表和将两家企业文化不同的公司合并在一起时所冒的风险与扩展研发力量相提并论，你指出了四种协同增效作用来使这项交易显得更有意义。你在计算这项交易至少可以带来10亿美元的协同增效收益时考虑了两家公司合并时的风险了吗？
史蒂夫鲍尔默
我认为，任何大规模整合过程都有一定的风险。我知道我们都已经考虑到了。 当然，我们可以聘请工程师。我们很擅长搜寻和聘请人才。 我们一直在聘请工程师，但是同时市场也在持续发展，领袖的地位也在不断巩固。
再也没有其他事情象将两家较大的、复杂的研发组织合并起来以及有机会将两家较大的、复杂的研发组织合并起来更象的了。这里有很多人才。 我们非常尊重雅虎公司已经取得的成就，不仅是搜索和广告方面的，而且还包括其他许多领域的。将这些都整合在一起实际上可以加快它们的发展过程。
Kevin Johnson
我相信我们两家公司的员工都对创新和利用技术创造更好的用户体验和价值怀有同样的热情。我想这种相同的热情就是我们将两家公司的员工凝聚在一起的机会，这种凝聚将不仅是战略意义上的整合，而且是财务意义上的整合。
John Difucci -Bear Stearns公司
听起来，现在对于市场来说正是向这个方面发展的时候，而且很有意义。但是这是对收购雅虎的一个报价，它们发布了一篇新闻稿，我猜它们正在考虑这项交易。我只是感到有点好奇，因为这项交易已经被谈论了很长的时间，为什么你们不能再等更长一点的时间来收购它呢？因此这是一项对双方有好处的交易，它几乎是一拍即合的。
史蒂夫鲍尔默
你看。我们现在更加坚信这项合并交易了。 我们已经提出了一个不错的报价。我们尊重这样一个事实，那就是雅虎公司的董事会和管理班子还有很多事情要考虑，但是我们期待可以跟他们进行对话沟通。
主持人
最后请花旗集团的Brent Hill提问。
Brent Hill -花旗集团
史蒂夫，关于现有的Live和MSN品牌，你认为它们在这项收购交易完成之后会怎么样？
Kevin Johnson
让我来回答这个问题，请史蒂夫补充吧。 你看，雅虎是一个大品牌。我们喜爱这个品牌。 我们的整合原则中包括了我们想有一个明确的整合原则以及由微软和雅虎共同组建的领导班子等内容。
我们已经清楚地看到了我们即将获得的协同增效作用和交易创造的价值。我们已经明确了一套原则，我们将与雅虎和微软公司双方的人才携手走过这个过程。
史蒂夫鲍尔默
Windows、软件加上服务，当我们说它就是搜索、广告和门户网站的时候，通常人们是知道它们的所指的。它其实代表着我们公司的业务的转变。 Windows用户想更有活力。Windows体验需要逐渐与互联网结合在一起。 将会出现一个Windows Live；Office，当我们继续在Office转换以及它被互联网转换的过程中开发出更多创新技术的话，将会出现一个Office Live。
所以，我想Windows Live、Office Live、雅虎都存在着很大的机会，它们都是强大的品牌。至于如何处理MSN和其他一些东西，我们都有了一定的想法，但是正如Kevin所说，最好是由双方公司联合组建的团队来对它们进行评估。
Brent Hill -花旗集团
正如你看未来的收购一样，这项交易是否令贵公司在近期的企业软件开发工作出现了暂停？
史蒂夫鲍尔默
没有。
Larry Cohen
谢谢你们参加今天的会议。再见。（三张）
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