降息转动理财大盘
降息转动理财大盘
第四次降息如约而至。但股市没有涨。
大降息108点，钱存银行更加无利可图，之前买的信贷类理财产品居然也提前终止了。都说降息利于债券投资，但国债利率居然还不如存款高。有机构推测，市场预期降息还将继续。降息，债券市场不温不火。
大降1.08个百分点，连同之前3次降息，今年以来已经共下调189个基点，成为自1997年以来最大幅度的降息举措。降息后，一年期定期存款利率由3.6%调整为2.52%，接近亚洲金融危机之后的低点。
降息没有提振股市信心，却加大了投资者对经济预期的担心，经济的不确定性使银行无意在理财市场上有作为。
央行“狠降息”，投资者又将如何梳理个人投资思路？这是一个理财调整期，在这个周期里，市场会因为不断出台的新政策而出现新的走势。
降息正在改变着这一切，降息中，银行理财产品的收益率水平大幅下行几成定局，保本类产品随时都可能提前终止，而在不确定因素的影响下，银行理财产品发行与否、如何发行也都变得不确定。降息中，保险公司几近无利可图，已销售的保单甚至会“倒贴本”，降息后，还有保险可买吗？
“1顶4”的超预期举措对理财市场带来多大影响？投资者将如何调整股票基金类投资、银行理财产品投资、保险投资、房产置业投资等等。有人说，非常时期最该捂紧钱袋，降低对理财产品收益率的期望值，也有人说，股市底部已现，已经到了布局之时。
降息通道中，未来经济不确定中，如何实现保值增值更不容易。
银行篇：
无论是打新股，还是发信贷类产品，丰富的银行理财产品带来了比利息更高的收益，大降息让银行理财冷清了许多。
银行理财进入霜冻期
文/刘瑞婷
大降息，银行理财产品收益率普遍下降，并且可能会继续大幅度下降。
根据Wind资讯统计，受降息影响，11月份银行理财产品收益率较前两个月相比下降0.5个百分点左右，而且有继续下降的可能。
降息通道中，银行理财产品表现出明显的短期化。据统计，在11月28日至12月4日发行的产品中，3个月以下产品市场占比跃升至69.6%，而1年期以上的产品几乎绝迹。业内人士分析，市场对中长期产品的极度排斥可能会持续很长时间。
信贷产品纷纷提前终止
银行信贷资产类理财产品成为大降息的首要“受害者”。 西南财经大学信托与理财研究所分析员张星说，信贷资产类理财产品收益率在下降，风险则继续加大。
据透露，实际发生提前终止的理财产品数更多，信贷产品惊现提前终止狂潮。其实，9月中旬的第一次降息，就引来了部分商业银行信贷类理财产品提前终止的情况。普益财富研究员杨剑超说，主要原因是贷款基准利率下调，导致部分借款企业在利率下降后，提前偿还了这部分高息贷款，进而借入低息贷款以控制借贷成本。
建行是信贷类理财产品发行大户。据建行一位理财经理介绍，信贷资产类理财产品发行量减少并不是因为客户对这类产品需求量减少，而是此类产品设立所面向的企业资源减少。言下之意，在银行贷款额度充足之下，通过理财产品形式获得贷款的企业越来越少。记者从建行网站上看到，11月份建行信贷类理财产品仅发行21款，环比锐减34%。
业内人士分析说，此前货币政策从紧时，信贷资产类理财产品一度成为银行应对贷款额度紧张的重要工具，如今，随着信贷控制放宽，银行发行此类产品的动力明显减弱。
存量产品因降息纷纷提前终止，新发行的信贷资产类产品数量同时锐减。据统计，11月28日至12月4日，信贷与票据类理财产品仅发行了14款，市场占比也下降到30.4%，其中以信贷资产类理财产品下滑最快。
信贷类产品的收益通常与信托贷款的利率挂钩，因为信贷资产类理财产品由商业银行募集资金投资于信托计划，再用于发放贷款或受让商业银行等金融机构的信贷资产。有关专家表示，如当时签订的信托贷款合同采取的是固定利率，则产品收益率将不会受利率变化影响，但若是采取浮动利率的话，收益率将会随着利率的浮动而同向浮动。
而由于前期各家银行对降息都有预期，大部分信贷产品的收益设计都随贷款利率浮动而浮动。据悉，信贷资产类产品的收益率已明显下降。6个月期以下的信贷类产品平均年收益率已降至4.07%。而在今年8月、9月时，不少期限在半年到1年的信贷类产品收益率高达6%以上。业内专家表示，浮动收益条款让信贷类理财产品利率风险完全暴露，除了个别风险明显偏高的产品收益率高出市场水平外，已经很难找到收益率超过5.5%的产品。
随着11月27日央行大降息，信贷产品在绝对收益上相对于诸如投资银行承兑汇票、债券市场的理财产品的优势已不大。降息通道中，回头看看红火了近一年的信贷类理财产品已经没有多少投资价值。无论是提前终止还是收益率下调，信贷产品的吸引力都在减弱。
大降息剥下了信贷类理财产品华丽的外衣。业内专家分析说，前期利率风险之所以并不是特别明显，是由于降息幅度较小，商业银行可以牺牲部分业务收益来保证投资者的收益。但面对利率大幅度下调，甚至超过了商业银行所能获得的业务收益，下调理财产品的收益成为必然。
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